Maschinenbau: Der Rückgang der Baggerverkäufe verstärkte sich im März, und die Fertigungsindustrie stand kurzfristig unter dem Druck der Epidemie.
Marktüberblick: Der Maschinenbauindex fiel diese Woche um 1,03 %, der Shanghai- und Shenzhen-300-Index um 1,06 % und der Gem-Index um 3,64 %. Der Maschinenbau belegte unter allen 28 Branchen den 10. Platz. Bereinigt um negative Werte liegt das Bewertungsniveau der Maschinenbauindustrie bei 22,7 (Gesamtbewertung). Die drei wachstumsstärksten Sektoren der Maschinenbauindustrie waren diese Woche Baumaschinen, Schienenfahrzeugausrüstung und Instrumentenbau. Seit Jahresbeginn verzeichneten die Bereiche Öl- und Gasspritzgießmaschinen sowie Instrumentenbau die höchsten Wachstumsraten.
Zhou äußerte Bedenken: Der Rückgang der Baggerverkäufe setzte sich im März fort, und die Fertigungsindustrie geriet durch die Epidemie unter kurzfristigen Druck.
Im März setzte sich der Rückgang der Baggerverkäufe fort, während die Exporte weiter zunahmen. Laut Statistik des Chinesischen Verbandes der Baumaschinenindustrie verkauften 26 Baggerhersteller im März 2022 insgesamt 37.085 Bagger verschiedener Typen, ein Rückgang von 53,1 % gegenüber dem Vorjahr. Davon gingen 26.556 Bagger in China ab, ein Minus von 63,6 % gegenüber dem Vorjahr; 10.529 Bagger wurden exportiert, ein Anstieg von 73,5 % gegenüber dem Vorjahr. Von Januar bis März 2022 wurden insgesamt 77.175 Bagger verkauft, ein Rückgang von 39,2 % gegenüber dem Vorjahr. Davon gingen 51.886 Bagger in China ab, ein Rückgang von 54,3 % gegenüber dem Vorjahr; 25.289 Bagger wurden exportiert, ein Anstieg von 88,6 % gegenüber dem Vorjahr.
Bloomberg berichtete von einem deutlichen Anstieg im Baumaschinensektor, während das Wachstum der Inlandsnachfrage derzeit noch schwach ist. Der Baumaschinensektor entwickelte sich diese Woche positiv, der Index stieg um 6,3 %, hauptsächlich aufgrund des jüngsten Bloomberg-Berichts, wonach Chinas Infrastrukturinvestitionen im Jahr 2022 mindestens 2,3 Billionen US-Dollar erreichen werden, was eine positive Marktreaktion auslöste. Es zeigt sich jedoch, dass die Bloomberg-Daten im Wesentlichen den gesamten Investitionsplänen für Großprojekte in allen Provinzen entsprechen und sich damit deutlich von den Indikatoren für Infrastrukturinvestitionen in China in diesem Jahr unterscheiden. Von Januar bis Februar dieses Jahres ging die Neubaufläche von Wohnhäusern in China um 12,2 % zurück, und die Immobilieninvestitionen sind weiterhin schwach. Für die jährlichen Infrastrukturinvestitionen wird ein stetiges Wachstum erwartet. Zusätzlich zum rückläufigen Trend bei der Nachfrage nach neuen Ausrüstungen ist das Verkaufsvolumen von Baggern seit der zweiten Jahreshälfte des letzten Jahres im Jahresvergleich kontinuierlich gesunken. Wir sind der Ansicht, dass alle Wirtschaftsdaten zeigen, dass die Inlandsnachfrage nach Baumaschinen in China derzeit noch unzureichend ist und die Investitionen den Wendepunkt der Nachfrage abwarten müssen.
Die Leistungsfähigkeit der Produktionsunternehmen ist aufgrund der Epidemie kurzfristig beeinträchtigt. Der anhaltende Wiederanstieg der Infektionszahlen verstärkt den Abwärtsdruck auf die chinesische Wirtschaft. Einerseits ist die Nachfrage gedämpft; andererseits haben einige Unternehmen aufgrund der relativ strengen Maßnahmen zur Epidemieprävention und -bekämpfung die Produktion eingestellt, den Personaleinsatz eingeschränkt und ihre Logistikkapazitäten im Inland reduziert. Dies beeinträchtigt Produktion, Lieferung, Warenannahme und andere Unternehmensbereiche und hat die Effizienz der Lieferkette erheblich verringert. Dies kann die Unternehmensleistung im ersten Quartal und sogar im ersten Halbjahr negativ beeinflussen. Mit der allmählichen Eindämmung der Epidemie werden sich die Produktions- und Lieferkapazitäten der Unternehmen wiederherstellen. Um die Auswirkungen der Epidemie und der geopolitischen Lage auf die chinesische Wirtschaft abzumildern, wird der Fokus auf stetiges Wachstum verstärkt, und Investitionen im verarbeitenden Gewerbe werden zu einem wichtigen Wachstumsmotor. Wir blicken weiterhin optimistisch auf die Bereiche Photovoltaikanlagen, die Wertschöpfungskette der neuen Energiefahrzeuge, industrielle Werkzeugmaschinen, Spezialisierung und Innovation sowie andere Segmente der Maschinenbauindustrie, die dem Entwicklungstrend der Zeit entsprechen.
Investitionsempfehlungen: Langfristig optimistisch hinsichtlich der Investitionsmöglichkeiten in der Maschinenbauindustrie, die ein stetiges Wachstum verzeichnen wird. Zu den wichtigsten Investitionsrichtungen zählen Photovoltaikanlagen, Lade- und Ersatzsysteme für neue Energien, Industrieroboter, Industriemaschinen sowie spezialisierte und innovative Bereiche. Zu den aussichtsreichen Zielunternehmen gehören im Bereich Photovoltaikanlagen Jingsheng Electromechanical, Maiwei Co., Ltd., Jiejia Weichuang, Dill Laser, Altway, Jinbo Co., Ltd., Tianyi Shangjia u. a.; im Bereich Energieaustauschsysteme Hanchuan Intelligence, Bozhong Seiko, Shandong Weida u. a.; im Bereich Industrieroboter Esther, Green Harmonic; im Bereich Werkzeugmaschinen Genesis, Haitian Seiko, Kede CNC, Qinchuan Machine Tool, Guosheng Zhike und Yawei Co., Ltd. sowie spezialisierte Unternehmen in neuen Bereichen und innovative Aktien.
Risikohinweis: COVID-19-Pneumonie tritt wiederholt auf. Der Umfang der politischen Fördermaßnahmen ist geringer als erwartet; die Wachstumsrate der Investitionen im verarbeitenden Gewerbe war niedriger als erwartet; verschärfter Wettbewerb in der Industrie usw.
Veröffentlichungsdatum: 11. April 2022
