Strategie Baumaschinenindustrie Thema 1: Wind oder Banner?Indisches Baumaschinenzubehör, Katzenschaufelwerkzeug
In diesem Artikel bezieht sich „Wind“ auf den politischen Aspekt des stetigen Wachstums, „Herz“ auf die Aktienkursschwankungen von Baumaschinen und „Flagge“ auf den grundlegenden Wandel von Baumaschinen.Durch die Analyse der politischen Veränderungen, der historischen Aktienkursentwicklung und der industriellen Fundamentaldaten versuchen wir, den Zusammenhang zwischen diesen dreien herauszufinden.Seit März hat sich der Wind der Politik des stetigen Wachstums allmählich erwärmt, und mehrmals in der Geschichte hat die Politik des stetigen Wachstums eine Korrelation mit dem Aktienkurs von Baumaschinen gezeigt;Auch im Jahr 2022 wird mit einer leichten Verbesserung der Nachfrage der Baumaschinenindustrie gerechnet.Indisches Baumaschinenzubehör, Katzenschaufelwerkzeug
Der „Wind“ einer stetigen Wachstumspolitik ist gekommen.
1) Es wird erwartet, dass die Politik des stetigen Wachstums fortgesetzt wird.Die zentrale Wirtschaftsarbeitskonferenz schlug vor, dass die Wirtschaftsarbeit im Jahr 2022 stabil sein und Fortschritte bei gleichzeitiger Wahrung der Stabilität anstreben sollte, und wies die Richtung für ein stetiges Industriewachstum auf.Um die Entscheidungen und Vereinbarungen des Zentralkomitees der KP Chinas und des Staatsrates umzusetzen und die Rolle des makroökonomischen „Ballasts“ voll auszuschöpfen, haben die nationale Entwicklungs- und Reformkommission und das Ministerium für Industrie und Informationstechnologie gemeinsam mehrere Richtlinien zur Förderung herausgegeben das stetige Wachstum der Industriewirtschaft in letzter Zeit mit relevanten Parteien, um die politische Wirkung zu maximieren, den stabilen Betrieb der Industriewirtschaft effektiv zu fördern und eine Stabilisierung der gesamten makroökonomischen Situation anzustreben.In jüngster Zeit hat sich die Zinsspanne der 10-jährigen US-Staatsanleihen Chinas auf den Kopf gestellt, was die Einführung einer stabilen Wachstumspolitik weiter vorantreiben könnte.
2) Die antizyklische Regulierung von Infrastrukturinvestitionen nimmt weiterhin zu.Am 7. April gab China Railway die Betriebsdaten des ersten Quartals 2022 bekannt. Der neu unterzeichnete Kapitalbauvertragsbetrag von China Railway erreichte im ersten Quartal 543,45 Milliarden Yuan, was einer Steigerung von 94,1 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.Der Betrag der neu unterzeichneten Kapitalbauverträge erreichte im ersten Quartal den höchsten Stand im gleichen Zeitraum in der Geschichte.Von Januar bis Februar stieg die Wachstumsrate der Investitionen in Infrastrukturanlagen im Jahresvergleich um 8,6 % und die Wachstumsrate beschleunigte sich allmählich.Von Januar bis Februar erreichte der Betrag der von Kommunalverwaltungen ausgegebenen Sonderanleihen 971,9 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 452,8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht;Der Emissionsfortschritt von Kommunal-Sonderanleihen ist deutlich schneller als in den Vorjahren, und es wird erwartet, dass der Start von Großprojekten beschleunigt wird.Indisches Baumaschinenzubehör, Katzenschaufelwerkzeug
3) Die Immobilienregulierungspolitik führte zu einer geringfügigen Entspannung.Seit Jahresbeginn sind die Regulierungs- und Kontrollrichtlinien für Immobilien weiterhin locker.Ausgehend von der Unterstützung der angemessenen Nachfrage nach Hauskäufen und der Steigerung der Gewinne von Grundstücksmarktprojekten haben wir den Abwärtstrend des schwachen Angebots und der schwachen Nachfrage auf dem Immobilienmarkt verbessert.Von Januar bis Februar stiegen die abgeschlossenen Investitionen in die Immobilienentwicklung im Jahresvergleich um 3,7 %, die Neubaufläche sank im Jahresvergleich um 12,2 % und die Neubaufläche verzeichnete weiterhin ein negatives Wachstum.Als wichtiger nachgelagerter Bereich der Baumaschinenindustrie dürfte die geringfügige Lockerung der Immobilienpolitik die Nachfrageerholung der Baumaschinenindustrie weiter vorantreiben.
Wie man das „Herz“ des Aktienkurses von Baumaschinen bewegt
1) Mehrere stabile Wachstumspolitiken in der Geschichte haben den Aktienkurs des Baumaschinensektors in die Höhe getrieben.Rückblickend auf das letzte Jahrzehnt hat China in den Jahren 2008–2009, 2012, 2014–2015, 2018–2019 und 2020 ungefähr fünf Runden stetigen Wachstums erlebt.
Am Beispiel von Sany Heavy Industry betrug der höchste Anstieg und Rückgang des Sany-Aktienkurses in den oben genannten fünf Zeiträumen 89,5 %, 22,3 %, 118,0 %, 60,3 % bzw. 148,2 %, und der Anstieg und Rückgang betrug 49,3 %. 13,9 %, – 24,2 %, 52,7 % bzw. 146,9 %.
Es lässt sich feststellen, dass die stetige Wachstumspolitik einen gewissen Beitrag zur Steigerung des Aktienkurses des Baumaschinensektors geleistet hat.
2) Baumaschinen können im Abwärtszyklus immer noch ein besseres Investitionsfenster nutzen.Wir konzentrieren uns auf die Analyse der Aktienkursentwicklung von Sany Heavy Industry im Abwärtszyklus der Baumaschinenindustrie von 2012 bis 2016, die in dieser Phase für Investitionen von Bedeutung sein könnte:
Historisch gesehen hat die stetige Wachstumspolitik einen positiven Katalysatoreffekt auf den Aktienkurs von Sany Heavy Industry ausgeübt, und im Abwärtszyklus können immer noch bessere Investitionsmöglichkeiten genutzt werden.Wir glauben, dass der Leistungswendepunkt, der Auftragswendepunkt und der erwartete Auftragswendepunkt der Schlüssel zur Beurteilung der Aktienkursentwicklung des Baumaschinensektors sind;Die erwartete Auftragsänderung kann zu einer frühen Reaktion des Aktienkurses führen und die Performance kann zu einem nachlaufenden Indikator im Abwärtszyklus werden.
3) Diese starke Korrektur des Aktienkurses im Baumaschinensektor hat die pessimistischen Erwartungen der Branche vollständig widergespiegelt.Seit 2021 wurden die Aktienkurse von Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli und anderen Baumaschinenunternehmen erheblich angepasst, mit Rückgängen von 61,9 %, 55,1 %, 33,0 % bzw. 62,0 % seit dem letzten Aktienkurshoch.Seit dem zweiten Quartal 2021 sind die Verkaufsdaten von Baumaschinenprodukten wie Baggern, Autokranen und Pumpwagen im Jahresvergleich weiter rückläufig.Der Markt geht im Allgemeinen davon aus, dass die Baumaschinenindustrie nach einem fünfjährigen Aufwärtszyklus einen Spitzen-/Abwärtszyklus eingeläutet hat, und auch der Aktienkurs spiegelt diese pessimistische Erwartung wider.Wenn erwartet wird, dass sich die Branchennachfrage im Jahr 2022 geringfügig verbessert, haben wir Grund zu der Annahme, dass sich der Aktienkurs stabilisieren und erholen wird.Indisches Baumaschinenzubehör, Katzenschaufelwerkzeug
Zeitpunkt der Veröffentlichung: 15. April 2022
